Что такое халвинг биткоина? Как он работает и почему это важно

Давайте проясним сразу: биткоин не создаётся сам по себе и не печатается, как фиатные деньги. Вместо этого он добывается через процесс, называемый Proof-of-Work (Доказательство работы, или просто PoW). В этом процессе люди или организации, называемые майнерами, решают сложные криптографические задачи и получают вознаграждение в виде новых биткоинов.

В среднем, на то, чтобы решить или «добыть» один блок биткоина, уходит около 10 минут. Можно ли ускорить процесс? На самом деле, нет. Сложность сети автоматически меняется — становится легче или сложнее добывать блоки в зависимости от статистики за последние две недели.

Что происходит дальше: пока майнеры добывают своё «цифровое золото», добавляя новые блоки в блокчейн, недели превращаются в месяцы, а месяцы — в годы. И вот, общее количество добытых блоков достигает 210,000, и… происходит халвинг биткоина, а его цена резко взлетает.

Зачем нужен халвинг? Такая мера введена для контроля скорости, с которой создаются новые биткоины. В отличие от доллара США, у биткоина есть жёсткий лимит. Если бы цена оставалась прежней, при неограниченной эмиссии произошла бы инфляция. Чтобы сделать биткоин более дефицитным со временем, и был введён механизм халвинга. Он продолжается до тех пор, пока общее предложение не достигнет фиксированного лимита в 21 миллион биткоинов.

Это число выбрано не случайно. Можно ли увеличить лимит до, скажем, 30 или 40 миллионов монет?

Нет, никогда. Максимальное предложение в 21 миллион было заложено создателем биткоина, чтобы смоделировать дефицит и гарантировать, что новые монеты будет всё труднее получать с течением времени. 23 или 35 миллионов биткоинов никогда не будет. Результат халвинга:

Каждые четыре года вознаграждение за майнинг уменьшается. В рынок поступает всё меньше новых биткоинов.

Благодаря предсказуемому и ограниченному предложению, биткоин защищает себя от инфляции, подобной той, что происходит с фиатными деньгами, когда центральные банки печатают больше банкнот. Это приводит к росту спроса и снижению доступного количества монет. Исторически, после каждого халвинга наблюдался значительный рост цены биткоина.

Этот процесс не только замедляет рост общего предложения, но и создаёт дефляционное давление, чего почти никогда не бывает у традиционных валют. Постепенное уменьшение числа новых монет помогает держать инфляцию под контролем.

В целом, халвинг — одна из ключевых причин, почему многие считают биткоин средством сохранения стоимости в мире инфляционных денег.

Теперь поговорим о майнерах — людях (или чаще всего огромных дата-центрах), которые запускают мощное оборудование, чтобы поддерживать работу сети биткоина. Они проверяют транзакции, добавляют новые блоки и следят, чтобы никто не нарушал систему. За это они получают вознаграждение в виде новых биткоинов.

По мере того как награда за майнинг уменьшается, некоторые майнеры могут решить прекратить участие, если сочтут это больше невыгодным. Это может привести к небольшим изменениям в хешрейте сети и её общей безопасности. В зависимости от того, сколько майнеров останется, халвинг иногда может стимулировать централизацию в сети.

Первый крипто-халвинг произошёл в ноябре 2012 года. Он сократил первоначальную награду с 50 BTC до 25 BTC за блок. В то время биткоин был малоизвестен за пределами раннего криптосообщества, а цена держалась ниже $15. Халвинг сразу создал дефицит, привлёк внимание и спровоцировал первый крупный бычий забег, когда и майнеры, и инвесторы осознали ценность ограниченного предложения.

Второе деление BTC произошло в июле 2016 года, снизив награду с 25 BTC до 12,5 BTC. Событие совпало с ростом осведомлённости о биткоине в традиционных финансах. Халвинг ещё сильнее ограничил приток новых монет и способствовал росту рынка, окончательно закрепив статус биткоина как востребованного цифрового актива.

Третий криптовалютный халвинг прошёл в мае 2020 года, сократив награды с 12,5 BTC до 6,25 BTC. В этот период биткоин был в центре новостей, о нём говорили компании, соцсети гудели, а обычные инвесторы массово заходили на рынок, пока цена взлетала. Это стало поворотным моментом — на рынок пришли институциональные игроки и вырос интерес со стороны массовых инвесторов.

Майнинг перед четвёртым халвингом продолжался с мая 2020 по апрель 2024, когда вознаграждение уменьшилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC. Многие трейдеры и аналитики ожидали, что это событие усилит дефицит и создаст новый ценовой импульс. Однако фактический эффект зависит от более широких экономических трендов, институционального спроса и текущего уровня принятия криптовалюты. Эксперты продолжают анализировать данные, чтобы понять, как этот халвинг повлияет на будущее биткоина.

Майнеры составляют ещё одну группу тех, кого затрагивает халвинг. Мелкие майнеры сталкиваются с суровой реальностью — для них больше нет места. Их заменяют более крупные и ресурсные майнинговые операции, которые могут выдерживать меньшие вознаграждения благодаря эффекту масштаба, эффективному оборудованию и дешёвой электроэнергии. Этот сдвиг может привести к большей централизации сети, поскольку меньшее количество крупных игроков получает контроль над большей долей майнинговой мощности.

Халвинги также означают, что майнеры всё больше зависят от транзакционных комиссий как источника дохода. Если комиссии вырастут, чтобы компенсировать снижение награды за блок, стоимость транзакций в сети Биткоина также может увеличиться, что затронет как отдельных пользователей, так и институциональных инвесторов.

Покупка до халвинга означает ставку на «шок предложения» и возможный ценовой рост. Но это может обернуться неудачей, если рынок поведёт себя иначе или резко скорректируется.

Покупка после халвинга позволяет наблюдать за фактическим поведением рынка, но вы можете пропустить ранний ценовой рост. В прошлых циклах цены часто росли через несколько месяцев после халвинга, но это никогда не гарантируется. Взвесьте риски и выгоды применительно к вашей ситуации.

Краткосрочная торговля почти всегда связана с высокой волатильностью, резкими ценовыми скачками и непредсказуемыми реакциями. Если вы активный трейдер и вас не пугают риски — можете попробовать свои силы.

Однако у долгосрочных инвесторов больше шансов заработать, если они проявят достаточно терпения на протяжении лет. Это связано с повторяющимся сокращением предложения, которое со временем обычно подталкивает стоимость вверх. Каждая стратегия требует разного уровня терпимости к риску и дисциплины — выбирайте ту, что соответствует вашим целям и опыту.