Что такое mean reversion и как трейдеры используют возврат к среднему?

Когда трейдеры говорят: «Цена перегнула, скоро вернётся», чаще всего они ссылаются не на надежду на лучшее, а на идею под названием mean reversion. На русский ее обычно переводят как возврат к среднему, и концепция на удивление простая: цена может отклоняться куда угодно, но нередко всё же тянет обратно к «нормальному» диапазону.

Что-то вроде маятника — он качается туда-сюда, но центр у него есть.

Это объяснение может показаться слишком бытовым, но именно так большинство трейдеров и воспринимает рынок в моменты, когда актив внезапно выстреливает вверх или падает ниже некуда. И вот тут начинается самое важное: когда возврат к среднему действительно помогает понять движение цены, а когда он становится причиной ошибок.

Итак, mean reversion это не формула, а скорее поведенческая идея: у цены есть свой комфортный диапазон. Или если по-научному — статистическое среднее, вокруг которого актив склонен колебаться.

Что может выступать этим «средним»?

• скользящие средние (MA20, MA50 и т. д.);
• зона справедливой цены, которую часто видят на флетовых участках;
• уровни, где актив исторически проводил больше всего времени;
• равновесие после резких прорывов.

То есть mean reversion — это не строго математическое правило, а практическая идея, которую трейдеры подстраивают под свой стиль.

Если собрать честный список, получится довольно коротко: mean reversion лучше всего работает там, где рынок не спешит куда-то бежать.

Хорошие условия:

• плавный боковик (классика стратегии возврата к среднему);
• стабильная ликвидность;
• умеренная волатильность;
• отсутствие резких фундаментальных факторов;
• моменты, когда цена многократно «отскакивает» от одной и той же зоны.

На графике это выглядит так: сначала цена уходит вверх, а потом плавно возвращается к основному диапазону. Трейдеры любят такие моменты, потому что поведение инструмента кажется предсказуемым, что, конечно, является полуправдой.

Ни одна стратегия для трейдинга не живёт в вакууме, и mean reversion не исключение. Есть ситуации, в которых ждать возврата к среднему почти гарантированно плохая идея.

Проблемные сценарии:

• актив вошёл в сильный тренд и не планирует возвращаться;
• рынок перенасыщен новостями;
• появляется массивная ликвидация или паника;
• появления крупных игроков меняет баланс сил;
• фундаментальная реальность изменилась — и прежнее «среднее» просто перестало существовать.

Это те моменты, когда трейдер покупающий «слишком низко», уверен, что цена точно вырастет, а рынок спокойно пробивает очередной уровень вниз. И mean reversion превращается в mean destruction.

1. Игнорирование тренда
2. Бездумное усреднение
3. Непонимание контекста

Стоит, если помнить, что это подход, инструмент, который помогает понять, где рынок перегнул, а где движется естественно. Он усиливает анализ, помогает ловить моменты, когда цена слишком далеко ушла от «нормальной».

Где-то mean reversion действительно работает вполне себе предсказуемо. Где-то ведёт себя хитро: подмигнёт и убежит в противоположную сторону.

Но всё же у этой идеи есть одно приятное качество: она заставляет смотреть на рынок спокойнее, видеть закономерности и замечать отклонения от нормы, достаточно серьезные, чтобы их игнорировать.